制造型企业贷款为什么那么难？

智造360

国家发改委官网上周发表了题为《价格运行总体平稳价格改革向纵深迈进》的文章，回顾总结了上半年的经济形势。值得注意的是，文中提到，“国内尽管新增社会融资规模创历史新高，但大量货币并未进入实体经济，新增融资很大部分用于偿还债务，社会资金主要进入金融属性强的部分商品。”

虽然去年的货币政策一直引导倾向于实体经济，但是效果并不明显。因为大水漫灌的货币政策，依然会被短期的资本投机所截留，根本流不到实体经济的“田”。从一线到二线楼市的接力发烧就可以明显看出这一问题。

央行的数据显示，上半年新增人民币贷款7.53万亿，但我们也看到，实体经济依然难以得到社会融资的滋润。这些新增的居民中长期贷款到哪去了？

数据显示，社会新增融资过度过速流向楼市，这无疑非常值得警惕。令人担忧的是政府和企业靠新贷款还老账、旧账，形成了恶性循环。除了政府债，还有落后产能的银行贷款、甚至僵尸企业的债务，都需要借钱还债。

智造360发现，尽管这样，社会资金依然对实体经济兴趣不大。最典型的莫过于1-7月份民间资本投资增速的降低。2016年1-7月份，民间固定资产投资占的比重为61.4%，比去年同期降低3.6个百分点。民间资本要么被过剩产能套牢，要么难以进入国企的最赚钱领域，因而民间资本对于实体经济的投资热情不高，从而选择能够快速见效的金融产品投资。

制造型企业的资金难题是危机周期的副产品，也是当下的全球性尴尬。智造360认为，只有系统性改革，才能释放足够的资本来助力实体经济。